一、夾層融資是什么意思

夾層融資是指在風險和回報方面介于優(yōu)先債務和股本融資之間的一種融資形式。夾層融資一般采取次級貸款的形式，但也可以采用可轉換票據(jù)或優(yōu)先股的形式。?對于公司和股票推薦人而言，夾層投資通常提供形式非常靈活的較長期融資，這種融資的稀釋程度要明顯小于股市，并能根據(jù)特殊需求作出調整。而夾層融資的付款事宜也可以根據(jù)公司的現(xiàn)金流狀況確定。

二、夾層融資的優(yōu)缺點有哪些

1、夾層融資的優(yōu)點

①長期融資

亞洲許多中型企業(yè)發(fā)現(xiàn)，要從銀行那里獲得三年以上的貸款仍很困難。而夾層融資通常提供還款期限為5到7年的資金。

②可調整結構

夾層融資的提供者可以調整還款方式，使之符合借款者的現(xiàn)金流要求及其他特性。與通過公眾股市和債市融資相比，夾層融資可以相對謹慎、快速地進行較小規(guī)模的融資。夾層融資的股本特征還使公司從較低的現(xiàn)金票息中受益，而且在某些情況下，企業(yè)還能享受延期利息、實物支付或者免除票息期權。

③限制較少

與銀行貸款相比，夾層融資在公司控制和財務契約方面的限制較少。盡管夾層融資的提供者會要求擁有觀察員的權利，但他們一般很少參與到借款者的日常經(jīng)營中去，在董事會中也沒有投票權。

④比股權融資成本低

人們普遍認為，夾層融資的成本要低于股權融資，因為資金提供者通常不要求獲取公司的大量股本。在一些情況中，實物支付的特性能夠降低股權的稀釋程度。

2、夾層融資的風險

夾層融資的風險相對來說比較低一些，退出的途徑也比較多，流動性也非常的好，大多數(shù)的石油股權基金比較的話，夾層融資的回報很大一部分都是，來自于前端的費用和定期票息的利息收入，這樣的特點也讓夾層融資比傳統(tǒng)的私有股權更加具有流動性。

三、夾層融資回報來源

1、現(xiàn)金票息

通常是一種高于相關銀行間利率的浮動利率。

2、股權激勵

這就像一種認股權證，持有人可以在通過股權出售或發(fā)行時行使這種權證進行兌現(xiàn)。并非所有夾層融資都囊括了同樣的特點。舉例而言，投資的回報方式可能完全為累積期權或贖回溢價，而沒有現(xiàn)金票息。

四、夾層融資流程

第一步：根據(jù)公司情況進行財務預測。

第二步：準備面向投資機構的商業(yè)計劃書。

第三步：向投資機構遞交商業(yè)計劃書，進行演示推介。

第四步：配合有投資意向的機構進行盡職調查。

第五步：就投資協(xié)議的條款進行談判。

第六步：簽署協(xié)議。