一、棕櫚油價格是多少

棕櫚油由油棕樹上的棕櫚果壓榨而成，果肉和果仁分別產出棕櫚油和棕櫚仁油，傳統(tǒng)概念上所言的棕櫚油只包含前者。棕櫚油經過精煉分提，可以得到不同熔點的產品，分別在餐飲業(yè)、食品工業(yè)和油脂化工業(yè)擁有廣泛的用途。那么，你知道棕櫚油價格是多少嗎？

棕櫚油批發(fā)價格在5000-7000元/噸左右，具體價格以當?shù)厥袌鰞r來決定。

二、棕櫚油價格影響因素分析

1、棕櫚油價格影響因素——供給

（1）產量和價格的關系

棕櫚油價格和產量反向相關。二者呈現(xiàn)較為明顯的相反走勢，相關系數(shù)為-0.3419，有一定程度的反向相關性。

（2）天氣影響產量

天氣對棕櫚油單產的影響主要表現(xiàn)在降雨量和氣溫兩個方面。降雨量方面，一般要求在1500mm以上，印尼和馬來兩個主產國平均年降水量都在2000mm左右。氣溫方面，棕櫚油需要年平均溫度24℃-27℃，每天日照5小時以上的環(huán)境。

降雨量導致棕櫚油產量的季節(jié)性分布。馬來雨季是11月——次年2月，印尼雨季是11月——次年3月，過度降水影響棕櫚樹當期產量和收獲節(jié)奏。油棕全年都可以采收，但年度內收割量差距較大。通常每年4-10月是增產季，而11月至次年2月是減產季。印尼收割量最大的月份通常在10月，馬來西亞收割量最大的月份通常在11月。干旱對棕櫚油收獲造成滯后性影響。厄爾尼諾和拉尼娜現(xiàn)象從長期角度影響棕櫚油單產。

（3）棕櫚樹樹齡影響產量

棕櫚樹樹齡影響產量。棕櫚樹一般從種下兩年后開始產出棕櫚油，9-14年時產量登頂，之后產量緩慢下跌。因此一般25年后需要把棕櫚樹拔出重新種植。

（4）外勞問題影響產量

馬來西亞外勞問題影響產量。馬來西亞勞動力短缺的問題從2014年開始就已經普遍存在。2020年為應對新冠疫情采取的封控措施使得馬來西亞陷入連續(xù)三年的勞動力嚴重短缺中。2022年2月，馬來西亞解除為應對新冠疫情采取的招聘凍結措施，但由于政府審批速度等原因，工人回歸緩慢。預計缺乏收割工人將使馬來西亞棕櫚油產量進一步下降。

2、棕櫚油價格影響因素——需求

棕櫚油需求量和價格正向相關。需求量上升，供需緊張，價格上漲；需求量下降，供需寬松，價格下降。

（1）人口數(shù)量影響需求

人口增長是影響棕櫚油供需狀況的主要因素。世界人口顯著影響油脂（出口和國內）消費。2000年至2021年全球人口由61億增長到78億，同一時期植物油消費量由8860萬噸增長到2.13億噸。預計人口增長的趨勢還將持續(xù)相當長一段時間。根據(jù)OCED預測，2022年-2060年，全球人口將從80億增長到102億，CAGR為0.66%。

（2）人口收入水平和需求正向相關

人口收入水平影響需求。世界人口收入水平會影響未來棕櫚油需求格局進而影響棕櫚油價格。預計發(fā)展中國家人口收入增長將比發(fā)達國家更快，全球人口收入提高將在很大程度上增加人均油脂消費量，尤其是作為全球第一大油脂的棕櫚油，這對棕櫚油價格重心上移無疑起到很大的推動作用。2000年-2021年全球GDP和中國GDP都呈現(xiàn)整體上升態(tài)勢，2021年全球GDP96萬億美元，中國GDP18萬億美元。

（3）棕櫚油制作生物柴油的需求不斷上升

生物柴油是一種清潔能源，具有環(huán)?？稍偕奶攸c，可以由棕櫚油加工取得。近年來，美國推動生物柴油發(fā)展，對生物柴油及其原料棕櫚油的需求不斷走高。印尼和馬來作為棕櫚油主產國，原料充足，有利于發(fā)展生物柴油產業(yè)。但與此同時，對生物柴油需求的走高也對國際棕櫚油期貨價格產生了一定影響。

全球及美國生物柴油產量消費量不斷走高。2000年-2019年，全球生物柴油日產量從15.78千桶上升到804.63千桶，CAGR22.99%,日消費量從14.41千桶上升到700.02千桶，CAGR22.68%。2000年，美國生物柴油日產量和日消費量還都是零，但2001-2019年，美國生物柴油日產量從0.56千桶上升到112.49千桶，CAGR32.22%；日消費量從0.67千桶上升到118.25千桶，CAGR31.32%。由此趨勢看來，未來生物柴油需求量還將進一步上升，拉動對棕櫚油的需求，進而對棕櫚油價格產生更加重要的影響。

3、棕櫚油價格影響因素——庫存、凈出口及替代品

（1）庫存

庫存和價格反向相關。庫存反應了供需變動，庫存增加，供給量變大，供需變寬松價格降低；庫存減少，供給變少，供需偏緊，價格上升。選取2007年10月-2022年8月的DCE棕櫚油月度收盤價和馬來西亞棕櫚油月度庫存作圖，二者走勢基本相反，相關系數(shù)-0.3419，呈現(xiàn)一定程度的反相關性。

（2）進出口

主產國和主要進口國的進出口政策影響供需進而影響價格。主產國發(fā)布出口禁令會導致棕櫚油出口量降低，國際棕櫚油市場供應減少，價格上漲；主要進口國進口政策收緊會導致棕櫚油進口量下降，需求降低，供需寬松，價格下跌。2022年，印尼多次發(fā)布棕櫚油出口禁令，導致棕櫚油國際市場價格高企而國內市場價格較低。2022年2月，印度將毛棕櫚油進口關稅由7.5%下調至5%，作為第一大棕櫚油進口國，印度這一措施導致棕櫚油需求攀升，市場價格上漲。

（3）替代品價格

棕櫚油和豆油、菜籽油、葵花籽油之間具有一定的相互替代關系。當棕櫚油價格過高或供應緊張時，消費者往往轉向豆油、菜籽油、葵花籽油等替代品，反之亦然。烏克蘭是葵花籽油主產國，2022年2月爆發(fā)的俄烏沖突嚴重影響葵花籽油的出口，USDA將該年度葵花籽油預測消費量由2月份預測的2047萬噸下調到1979萬噸，將該年度棕櫚油預測消費量由2月份預測的7387萬噸調整到4月份預測的7495萬噸。此后棕櫚油預測消費量基本呈上行趨勢，葵花籽油預測消費量一直未恢復到開戰(zhàn)前水平。

替代品價格對棕櫚油價格的影響在實際研究中一般通過觀測豆油-棕櫚油價差和菜籽油-棕櫚油價差來實現(xiàn)。豆油-棕櫚油和菜籽油-棕櫚油價差在一定范圍內波動，價差過高或過低時，可以進行跨品種套利。舉例說明，當豆油棕櫚油價差過高時，可以買入棕櫚油期貨合約，賣出豆油期貨合約，待價差回歸合理范圍時雙雙平倉以獲利。一般來說，豆油和菜籽油價格都高于棕櫚油。

4、棕櫚油價格影響因素——原油價格及美元匯率

（1）原油價格

原油價格和棕櫚油價格正向相關。原油作為現(xiàn)代工業(yè)社會運行的重要戰(zhàn)略物資，在國民經濟各部門中有著廣泛的用途，它的不可再生性決定了其未來價格高企。作為全球大宗商品領頭羊的原油牽動整個商品市場的命脈。面對原油日益枯竭的現(xiàn)狀，棕櫚油作為生物質能源的原料越來越被重視，棕櫚油自身具有的能源屬性使其在走勢上往往和原油保持一致。高油價促進新能源需求，從而引發(fā)棕櫚油期貨上漲。

（2）美元走勢和主產國匯率

a、美元走勢

美元走勢和棕櫚油價格反向相關。美元是大部分大宗商品進行國際貿易時的計價貨幣，大體上與大宗商品走勢具有很強的負相關性。美元也是國際棕櫚油市場上的計價貨幣，因此與棕櫚油期貨呈現(xiàn)負相關性。假設棕櫚油自身內在價值沒有變動，美元上漲，棕櫚油在價格上表現(xiàn)為下跌；反之，美元下跌，在棕櫚油價格表現(xiàn)為上漲。選取2020年1月1日-2022年9月24日的DCE棕櫚油收盤價和美元兌人民幣匯率作圖，從圖中可以看出二者走勢基本相反，二者相關系數(shù)為-0.1562，二者一定程度反向相關。

b、主產國貨幣匯率

主產國貨幣匯率和棕櫚油收盤價一定程度上有相關性。在決定棕櫚油購買量中起到重要作用，對最終價格起到間接作用。以馬來西亞為例，馬來西亞貨幣是林吉特，棕櫚油在國際市場上交易以美元計價，假設棕櫚油價格是2000林吉特/噸，林吉特和美元匯率是3.5，則棕櫚油美元價格是571美元/噸，如果林吉特匯率貶值至4則棕櫚油價格變?yōu)?00美元/噸。貶值導致進口商可以購買更多棕櫚油現(xiàn)貨，從而增加需求量。隨著棕櫚油需求上漲，庫存減少，進一步影響到價格。棕櫚油價格變動較匯率變動有滯后效應。選取2020年1月1日-2022年9月24日美元對林吉特匯率和棕櫚油收盤價作圖，二者相關系數(shù)0.1505，有一定程度的正相關性。當美元對林吉特匯率上升時，林吉特貶值，棕櫚油需求上升，價格上漲。